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16^ PUNTATA
SENTIMENT E PREVISIONI
In questa puntata analizzeremo un aspetto
dell’operatività borsistica che definirei curioso.
· Quanto contano
le sensazioni personali nel determinare la capacità
di prevedere il futuro andamento di Borsa?
· E’ possibile prevedere il futuro andamento di
Borsa analizzando il sentiment di mercato?
NESSUNO HA LA PALLA DI VETRO
La prima cosa da capire e da constatare
quando operate sui mercati finanziari è che nessuno
ha la palla di vetro! Questo è inevitabile, ma non
potrebbe essere altrimenti: immaginate infatti cosa succederebbe
se tutto fosse prevedibile! Non esisterebbero i mercati finanziari
come li conosciamo oggi!
Se provassimo ad indovinare il prossimo
rialzo o ribasso dell’indice MIB30 lanciando semplicemente
una monetina, avremmo ragione mediamente nel 50% dei casi,
mentre, aggiungendoci anche una buona dose di preparazione
finanziaria potremmo raggiungere una percentuale di successo
nel 70-80% dei casi, cioè 7-8 volte su 10. Questo significa
che in media, ogni 10 operazioni 2 o 3 verrebbero sbagliate.
E significa anche che non potremmo sbagliare più del
50% altrimenti la monetina…sarebbe più brava di
noi!!!
Qualunque cosa vi raccontino i consulenti
e i promotori finanziari, sappiate che nelle previsioni di
Borsa, un buon 20% delle operazioni è statisticamente
sbagliato!
Per fare la prova è sufficiente
munirsi di un settimanale finanziario e di ritagliare tutti
gli articoli che contengono le previsioni per le settimane
successive: dopo un mese basterà verificare se si sono
avverate e capirete con quale prudenza vadano prese tutte
queste “sentenze profetiche”
COME PREVEDERE I MOVIMENTI
FUTURI?
Quando si parla di previsioni future
bisogna innanzitutto precisare l’orizzonte temporale
al quale si fa riferimento: se si parla di previsioni a medio-lungo
termine, è più probabile che gli strumenti di
analisi fondamentale (vedi http://web.tiscalinet.it/renatos
la rubrica “Il dizionario del sito”) si rivelino
uno strumento utile per centrare con buona approssimazione
le evoluzioni economiche; se invece si parla di previsioni
a breve termine (ad es.: un mese), tipiche dei trader, non
ha senso servirsi degli indicatori fondamentali, che si esprimono
in archi di tempo più lunghi, ma si dovrà ricorrere
all’analisi tecnica, ed anche del sentiment di mercato.
SENTIMENT E CAMBIAMENTI
DI TREND
Il sentiment, riferito al mercato, indica
una sensazione diffusa e condivisa relativamente alla
sua attuale situazione ed alla sua possibile evoluzione.
Anche nel caso delle previsioni di breve
termine bisogna fare una distinzione tra fasi
di continuazione di un trend
e fasi di cambiamento
di un trend.
Nelle fasi di continuazione del trend,
è facile orientarsi, in quanto l’analisi tecnica
(vedi il mio nuovo libro "100 test per guadagnare in Borsa",
editore Franco Angeli, uscito proprio in questi giorni) individua
chiaramente il canale nel quale ci si sta muovendo ed il sentiment
di mercato è ampiamente condiviso.
Diverso è il caso in cui ci si
trovi in corrispondenza di una fase di cambiamento di trend.
In quel caso l’analisi tecnica tende ad anticipare il
segnale di cambiamento di umore degli investitori, perché
il grafico registra subito il rallentamento della velocità
di direzione, e la diminuzione dei volumi. Il sentiment, invece
è per sua natura “diffuso e condiviso”, e
non lo potrà mai essere all’inizio di un trend,
ma alla sua fine, quando tutti sono d’accordo sulla positività
o negatività in corso.
COME CAMBIA IL SENTIMENT
DI MERCATO
Il sentiment di mercato cambia gradualmente.
Prima a cambiare idea sul rialzo/ribasso in corso, sarà
l’1% degli investitori, poi il 5%, poi il 10% e poi il
30%, poi il 50% e poi l’80%, ed a quel punto ci troveremo
con un nuovo sentiment di mercato, positivo o negativo che
sia, ma pur sempre “diffuso e condiviso”.
Possiamo dire che quando tutti sono d’accordo
su un particolare trend, ed il sentiment è ben “diffuso
e condiviso”, è il momento di cambiare idea.
Più ampia condivisione esiste
attorno ad un determinato trend e più maturi sono i
tempi per un cambio di direzione.
Quindi i segnali lanciati dall’analisi
tecnica di scricchiolio del trend in corso, spesso avvengono
in condizioni di sentiment massimamente diffuso e condiviso.
QUANTO CONTA IL SENTIMENT?
Ora possiamo rispondere alla domanda
iniziale. Ragionando sul breve termine, non potendo fare affidamento
sull’analisi fondamentale, i due fari per l’operatività
di Borsa restano l’analisi tecnica ed il sentiment di
mercato. Quest’ultimo in particolare risulta essenziale
nel momento in cui l’analisi tecnica comincia a lanciare
segnali contrari e di cambiamento di direzione. Se sarete
i primi a cambiare idea ed a precedere il movimento di massa,
potrete ottenere ottimi risultati!
(Riproduzione Riservata - © 2000
Renato Paludetto)
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