Breve corso di psicoeconomia

9^ PUNTATA  

L'INFLUENZA RECIPROCA TRA I SENTIMENT DI MERCATO

CHE COS'E' IL SENTIMENT DI MERCATO

Il sentiment è lo stato emotivo del mercato, il suo umore, la sua tendenza positiva al rialzo, o negativa al ribasso, oppure la sua neutralità. Si tratta di un termine sicuramente molto efficace, che ci fornisce immediatamente l'idea di ciò che rappresenta.

Per noi che ci occupiamo di psicoeconomia parlare di sentiment è un po' come per i medici parlare di salute!

E come in medicina si studiano le epidemie ed i contagi, così nel nostro campo disciplinare si parla di epidemie di panico ed euforia contagiosa.

L'aspetto caratteristico dei mercati finanziari moderni è rappresentato dalla loro stretta interconnessione, la quale per diretta conseguenza comporta una forte influenzabilità reciproca ed un maggior grado di interdipendenza.

Questo aspetto comporta due conclusioni:

• Non è più pensabile investire nel proprio mercato senza preoccuparsi degli altri

• Nel gioco dell'interdipendenza, il mercato più forte tende inevitabilmente a dettare legge

Quindi non è un caso se mezz'ora prima dell'apertura di Wall Street i mercati europei vanno in "apnea di scambi" e riemergono soltanto dopo: è chiaro che stanno aspettando di capire la tendenza americana per uniformarsi alla bussola finanziaria mondiale.

Tuttavia se la tendenza di un particolare mercato è molto forte e decisa, è in grado di ignorare l'eventuale andamento contrario di Wall Street , e di proseguire indisturbata per la propria strada. Non si tratta di casi infrequenti, come qualcuno potrebbe pensare, anche se poi la forza gravitazionale del Dow Jones tende comunque a dettare il trend.

Fatto sta che i trader che operano a breve termine o addirittura tutti i giorni, devono essere in grado di riconoscere la momentanea dichiarazione d'indipendenza della propria Borsa, per non restare scottati.

Ma come fare?

IL CONFRONTO DEGLI ANDAMENTI

Osservate il grafico del Dow Jones dal 1° gennaio all'11 febbraio 2000.

Ed ora osservate il grafico del Mibtel nello stesso periodo di tempo:

Come potete notare Piazza Affari ha decisamente seguito un percorso "toro" in netta controtendenza con Wall Street. E' chiaro che non potrà durare ancora a lungo, e in un verso o nell'altro i due sentiment dovranno uniformarsi. Le ipotesi sono tre:

1. O il sentiment si uniformerà in senso rialzista: Wall Street intraprende un percorso rialzista che potrebbe sostenere la continuazione del momento positivo della nostra Borsa;

2. O il sentiment si uniformerà in senso ribassista: Piazza Affari comincia ad avere il fiatone e si adegua al percorso ribassista americano tornando sui propri passi;

3. O il sentiment si uniformerà in senso neutro: entrambe le Borse trasformano il loro trend in un movimento laterale di "decompressione"

UN CONSIGLIO SEMPLICE: LA SOVRAPPOSIZIONE DEI GRAFICI

Ad ogni modo vi consiglio di utilizzare sempre la tecnica del confronto con la sovrapposizione dei grafici.

Sovrapponendo i grafici otterrete un'idea della situazione che si sta formando già a colpo d'occhio, senza tante spiegazioni:

Mettetevi alla prova e cominciate da soli a trarre le prime conclusioni!

(Riproduzione Riservata - © 2000 Renato Paludetto)